Пенсия: что было, что есть, что будет /Екатерина Гуляева/ - Литер (Алматы)

Эксперты говорят, что сомнения в сохранности пенсионных накоплений неоправданны.

Тема пенсионных накоплений всегда вызывала неподдельный интерес, который увеличивался и подогревался с каждой новой реформой и преобразованием в этой сфере. По мере роста самих пенсионных накоплений накапливались и вопросы - как защитить их от инфляции, как обеспечить не только сохранность сбережений, но и добиться их приумножения? В какой сфере лучше задействовать эти деньги, чтобы они не лежали мертвым грузом, а работали на развитие страны?

Уникальная казахстанская модель.

Казахстан первым из стран Содружества решился на полное реформирование пенсионной системы. За основу была принята чилийская модель.

Пенсионная система в Чили не содержит распределительного механизма и полностью основана на накоплении средств на индивидуальных счетах работников и капитализации взносов. Эти средства накапливаются и инвестируются частными пенсионными фондами, а по достижении пенсионного возраста они возвращаются вкладчику.

Между тем ряд специалистов называют чилийскую модель несостоятельной, тем более что провал своей пенсионной системы признали в самой Чили.

По мнению исполнительного директора Национальной ассоциации экономистов Олжаса Худайбергенова, накопительные пенсионные модели в принципе не способны дать достойную пенсию. Даже расчеты говорят, что если человек проработает 50 лет, то, отдавая 10 процентов от зарплаты, он накопит пенсию всего на 5 лет. Все эти расчеты не учитывают инфляции, которая за 50 лет может съесть любые накопления. Альтернативой накопительной модели могла бы вновь стать солидарная модель. Конечно, она тоже не идеальна, потому что также в принципе не способна обеспечить всех пенсионеров, если число пенсионеров и работающих будет больше соотношения 1 к 7. Это в случае, если пенсия равна 70 процентам от средней зарплаты по стране. Если учесть, что в течение 30-40 лет ни одной стране не удалось держать уровень безработицы и процесс рождаемости так, чтобы пенсионеров было в семь раз меньше, чем работающих, то понятно - всех обеспечить нормальной пенсией не получится. Но в солидарной модели есть справедливость - на всех гражданах равномерно отражается то, что происходит в стране. Более того, при этой модели нет соблазна передать деньги в аффилированные структуры или же под видом инвестиционного портфеля спустить пенсии, как в казино, играя на высокорисковых инструментах.

Собственно, солидарную систему и вернуло правительство Чили, которое около 40 лет убеждало всех в успешности накопительной модели, а теперь признало ее провал.

Однако отечественную накопительную пенсионную систему нельзя назвать точной копией чилийской системы: казахстанская модель восприняла и адаптировала под свои особенности опыт и других стран, и уже потому она уникальна. Пенсионное обеспечение Казахстана в настоящее время представляет собой систему из трех уровней, сочетающих одновременно механизмы солидарной и накопительной систем.

Первый уровень - это солидарная пенсионная система, унаследованная Казахстаном от СССР после его распада и основанная на «солидарности поколений», в которой источником пенсионных выплат становится государственный бюджет за счет налоговых отчислений работающей части населения и других поступлений. Размер пенсионных выплат определяется трудовым стажем. В настоящее время в рамках этого уровня формируются пенсионные выплаты для тех, чей трудовой стаж на момент выхода на пенсию по состоянию на 1 января 1998 года составляет не менее шести месяцев. Второй уровень - это обязательная накопительная пенсионная система с фиксированным 10-процентным взносом от ежемесячного дохода и 5-процентным взносом за счет работодателя. Третий уровень - накопительная система, основанная на добровольных пенсионных взносах.

Как использовать?

На протяжении многих лет функционирования накопительной пенсионной системы предлагались различные варианты применения этих средств. И с высоких трибун депутатами, и на кухнях простыми вкладчиками не раз обсуждалась возможность использования накопленных денег раньше срока выхода на пенсию, к примеру, на покупку жилья, авто, отдых за границей, лечение и другие варианты. Основной мотив таких предложений - желание быстрее воспользоваться накоплениями, «пока молод», и отсутствие денег в случае потери работы или получения инвалидности. Вместе с тем в законе «О пенсионном обеспечении в PK» четко и однозначно сказано о том, что единственная причина, которая заставляет государство принудительно изымать 10 процентов у работающего гражданина - это обеспечение старости. Именно для этого вкладчик в обязательном порядке уплачивает пенсионные взносы и накапливает пенсионные средства. И рисковать этими деньгами непозволительно.

Беспокоиться не о чем?

Убыток, который был зафиксирован в ЕНПФ по итогам сентября текущего года, послужил толчком для нового обсуждения казахстанцами возможности самим распоряжаться своими пенсионными накоплениями. Однако на своей странице в соц-сети Олжас Худайбергенов спешит успокоить граждан - этот убыток лишь на бумаге, формально денежных потерь нет.

- Все вы знаете, что в прошлом году стартовал процесс передачи активов из частных НПФ в ЕНПФ, и завершился он в апреле текущего года. Летом было много технической работы, особенно в части того, по какой цене принимать активы, и для независимой оценки была нанята компания KPMG. Активы, полученные от частных НПФ, разные, и, естественно, там были и проблемные активы. Их и было решено оценить по справедливой стоимости, а значит, признать убытки - это решение пришлось как раз на сентябрь. Это объясняет примерно половину убытка, полученного в сентябре. Вторая половина объясняется тем, что ЕНПФ смог выторговать себе более выгодные условия по государственным ценным бумагам (ГЦБ) - сейчас ставка равна около 7 процентам. Но с точки зрения стандартов финотчетности ранее приобретенные ГЦБ (по которым ставка была равна около 5 процентов) должны быть переоценены по новой ставке, а значит, будет признан убыток на разницу по ставке. Но даже с учетом этого доходность с начала года составила чуть меньше 4,5 процента. А если бы переоценки не было, то не было бы и убытка, и тогда доходность с начала года составила бы около 6,2 процента. Но это смешанная доходность с начала года, а конкретно за сентябрь доходность составляет около 7,3 процента (для сравнения - частные НПФ показывали доходность в среднем 3-4 процента). Собственно, с октября и далее доходность уже будет отражаться как есть, - пишет экономист.

Другой вопрос, занимающий граждан, - целесообразность использования накопленных в НПФ средств. Ранее рассматривалась возможность использования пенсионных накоплений в жилищной программе. Минтруда предлагало взять на вооружение опыт Саудовской Аравии и ОАЭ, где пенсионные вклады населения используются в ипотечном кредитовании. Национальная палата предпринимателей - вовлечь пенсионные накопления в экономику, вкладывая в горно-металлургическую отрасль. Предложений - действительно интересных и не особо -было немало. Поступают они и сейчас, ведь при множестве вопросов бесспорным остается один факт -пенсионные активы не могут лежать без действия.

Кормить банки средствами ЕНПФ слишком рискованно?

Недавно Банк развития Казахстана запросил 75 миллиардов тенге из Единого накопительного пенсионного фонда. Эти средства планируется использовать для реализации проектов в рамках госпрограммы индустриально-инновационного развития. Деньги будут направлены в банки, а уже оттуда в виде займов выдаваться бизнесменам.

- Банки же заинтересованы в том, что мы можем предложить более дешевое и длинное финансирование для инвестиционных проектов. То есть интерес обоюдный, безусловно, и задача - найти формы взаимодействия, с тем чтобы это практически было реализовано. Мы настроены очень оптимистично, и в текущем году с целым рядом банков эти вопросы решим, - отметил председатель правления Банка развития Казахстана Болат Жамишев.

У специалистов тут же возникли вопросы - смогут ли эти деньги вернуться обратно в ЕНПФ в полном объеме и в назначенный срок, ведь банки сейчас не в лучшем положении, и для некоторых из них это хороший шанс залатать «дыры». Девять банков уже получили средства из ЕНПФ - для получения инвестиционного дохода им на депозиты перечислили вклады казахстанцев.

Вопрос использования пенсионных накоплений банками второго уровня беспокоит и депутатов мажилиса. В частности, Азат Перуашев заявил, что в целом ряде случаев суммы вложенных пенсионных активов ЕНПФ значительно превышают собственные капиталы банков, а значит, подвергаются прямому риску невозврата.

Однако председатель Национального банка развеял эти сомнения. Кайрат Келимбетов сообщил, что если в прошлом году доходность частных пенсионных фондов составила скромные 2,2 процента, то в этом году этот показатель увеличился в три раза. А уже в следующем 2015 году ЕНПФ повысит доходность до 7,5 процента, обещают в Нацбанке. При этом схема используется та же, что и раньше: львиная доля активов вкладывается в государственные ценные бумаги (ГЦБ).

- 50 процентов - это ГЦБ, никаких рисков нет. При этом если раньше ставка была 5 процентов, то теперь она 8 процентов, - привел данные главный банкир страны.

Что касается вложений в банки второго уровня - в облигации и на депозиты, то и здесь риски сведены к минимуму, заверил К. Келимбетов:

- Депозиты всегда были, причем не в самых лучших банках. По облигациям доходность была 5 процентов, по депозитам банков - 7 процентов. Это всегда делалось. Мы вкладываем в банки из первой десятки, которые в целом занимают долю где-то 80 процентов от системы: Halyk банк, Казкоммерцбанк, Банк Центр Кредит, Сбербанк, Евразийский, Kaspi банк, АТФ и др. Эти десять банков, которые ни при каких обстоятельствах не станут банкротами. По крайней мере, практика последних 20 лет в Казахстане это подтверждает. Этот риск мы понимаем лучше всех в Казахстане, потому что мы являемся одновременно регуляторами, - сказал он.

По данным Нацбанка, активы получают те финансовые учреждения, которые предлагают наибольшие ставки по депозитам. Лимит на каждый банк составляет не более 10 процентов от всех пенсионных активов. Внедренный инструмент открывает для отечественных БВУ долгосрочное финансирование. Обеспечивая банковский сектор средствами, Нац-банк Казахстана поддерживает экономический рост в стране.

Другие варианты

Кто бы ни пытался получить средства из накопительного пенсионного фонда, рассчитывать на них как на дополнительный поток денег особо не стоит, считает Олжас Худайбергенов.

Сегодня уже 50 процентов активов пенсионных фондов вложены в государственные ценные бумаги, то есть половина денег используется государством. Часть вложена в ценные бумаги казахстанских эмитентов, часть - в банковские депозиты. И только то, что вложено в зарубежные активы, не используется в казахстанской экономике, а это около 12 процентов. То есть в целом пенсионные деньги не могут служить сейчас дополнительным потоком, так как они уже задействованы.

Однако споры вокруг использования средств из ЕНПФ не утихают. Большое число голосов звучит за вложение пенсионных денег в экономику, в промышленность, в программу форсированного индустриального развития, где есть гарантия возврата этих средств. Ведь мы привлекаем деньги со стороны под большие проценты, а могли бы использовать свои из пенсионных фондов, аргументируют специалисты. Это могло бы уменьшить себестоимость продукции и помочь нашим производителям стать конкурентоспособными в рамках Таможенного союза и ВТО.

Экономист Петр Своик высказывался за инвестиции в естественные монополии.

- Потому что тарифы на естественные монополии устанавливает государство, и это лучший способ контролировать не только деятельность естественных монополий, но и использование средств в них, - сказал эксперт. - Естественные монополии очень нуждаются в больших и длинных инвестициях. А что есть пенсионные накопления? Это как раз вид самых больших и длинных инвестиций. Единственное «но» - правда, это очень серьезно - это то, что сейчас естественные монополии непрозрачные и сами по себе являются средством извлечения частных доходов.

Другие эксперты высказываются за то, чтобы рассматривать в качестве еще одного фактора развития НПФ так называемое «народное ГРО». Речь идет о том, чтобы они могли также инвестировать свои резервы в более доходные акции национальных компаний. Таким образом можно убить двух зайцев одновременно: поддержать отечественные компании и увеличить доходность НПФ.

Между тем, по информации Нацбанка, в 10-летней перспективе регулятор планирует изменить объемы размещения активов ЕНПФ и распределить их поровну по всем направлениям: по 33 процента в государственные ценные бумаги, облигации и депозиты банков второго уровня, в международные активы.

Справка

На сегодня размер пенсионных активов ЕНПФ составляет 4,3 триллиона тенге. Ожидается, что доходность пенсионных активов ЕНПФ до конца года составит 6,5 процента, в следующем году - 7-7,5 процента.